交易所研究笔记

交易所研究不能只看成交量，还要观察真实流动性、上币质量、资产储备、用户结构和平台币权益。

核心指标

• 深度和滑点
• 资金费率稳定性
• 新资产上线后的留存
• 平台币回购和使用场景

风险提示

交易所业务对监管、资产安全和市场周期高度敏感，研究时要把极端风险单独列出。